今天分享的是：2026年国产大模型token通胀，全球软件行业或迎重构
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国产大模型打响“Token通胀”第一枪，全球软件行业面临重构前夜
2026年开春，人工智能赛道迎来了一场前所未有的分化与变局。2月市场数据显示，人工智能板块整体维持震荡态势，但内部结构却呈现出冰火两重天的景象：硬件、数据中心等基础设施领域强势领涨，而SaaS软件服务板块却遭遇大幅调整。这场看似寻常的板块轮动背后，暗藏着一个更深层的行业逻辑——国产大模型正在进入“Token通胀”时代，全球软件行业的游戏规则或将就此改写。
国产模型“井喷”背后的流量暗战
2月的港股市场经历了一场剧烈震荡，恒生科技指数单月跌幅超过10%，创下年内最大跌幅。表面看是美联储政策预期和流动性担忧所致，但更深层的原因在于市场对互联网巨头AI战略的重新审视。传统互联网公司正面临一场前所未有的AI入口流量之争，资本市场的疑虑在于：这场声势浩大的AI转型，究竟何时能兑现为真实的业绩增长？
然而，与互联网巨头的颓势形成鲜明对比的是，原生大模型公司却迎来了高光时刻。智谱、MiniMax等纯AI公司在港股市场分别录得154%和64%的惊人涨幅。这一反差背后的支撑力量来自真实的数据：据OpenRouter统计，2月第三周的模型调用量榜单中，前五名有四个来自中国厂商，合计贡献了总调用量的85.7%。MiniMax M2.5、月之暗面Kimi K2.5、智谱GLM-5、DeepSeek V3.2等国产模型正在以惊人的速度抢占全球市场份额。
展开剩余82%更具标志性意义的是，智谱率先打响了涨价第一枪——其GLM Coding Plan套餐价格整体上调30%。这一信号被市场解读为国产大模型从“价格战”转向“价值战”的关键转折点。当模型能力持续攀升，百模大战进入淘汰赛阶段，“Token通胀”已成定局，真正具备核心竞争力的模型厂商开始掌握定价权。
Agent智能体跃迁，SaaS行业遭遇“范式打击”
如果说大模型的价格上涨还只是产业链上游的调整，那么Agent智能体的能力跃迁则直接撼动了整个软件行业的根基。Anthropic在2月初推出的一系列新型工具插件中，一款法律插件引发了业内震动——它能够直接协助团队审查合同、标记合规风险并跟踪法律条款，能力已接近初级律师水平。
这一技术突破让投资者开始重新审视传统软件公司的护城河。无论国内还是海外，SaaS公司股价普遍承压，市场担忧的核心逻辑很简单：当AI能够直接完成软件的功能性任务，传统的软件授权模式还能否延续？
AI目前最大的优势恰恰在于编程本身，这意味着传统软件公司在功能界面开发方面的技术壁垒正在被快速瓦解。软件行业正在迎来一次彻底的洗牌，那些仅仅依靠界面交互和基础功能的软件产品，将面临被AI Agent直接替代的风险。
技术突破多点开花，AI开始理解物理世界
2月的前沿技术动态中，几项突破格外引人注目。清华大学发布的约束流形空间智能基准SSI-Bench，首次将AI评测置于复杂三维结构的约束流形中，结果显示人类在该任务上的表现（91.6%）仍远超最强闭源模型（33.6%），这既揭示了当前模型的局限性，也为空间智能的下一步发展指明了方向。
更值得关注的是斯坦福和普林斯顿联合发布的医学世界模型MedOS。这一突破标志着医疗AI从单纯的辅助诊断跃升为“AI-XR-协作机器人”三位一体的通用医疗世界模型。MedOS不仅能看懂病历，更能通过XR设备实时捕捉患者的生理指征，在数字孪生世界中进行治疗方案推演，最终驱动协作机器人介入真实诊疗过程。实验数据显示，在MedOS辅助下，青年医生和护士的诊断准确率被直接拉升到与资深医师相当的水平。
清华大学在安全强化学习领域的突破同样引人注目。研究团队揭示了“安全性悖论”——策略越追求安全，反而可能越不安全，并提出了RACS双策略架构，通过引入专门收集违规样本的“探险者”策略，在14项测试基准任务中全部达到SOTA水平。这一突破对于自动驾驶、机器人控制等高风险物理系统的落地具有重要意义。
视听技术与深空探测，AI的边界持续拓展
在视听语音分离领域，清华团队提出的Dolphin模型将参数量压缩至600万级别，推理速度较现有最优模型提升6倍以上。这一突破有望让智能助听器、移动通信等边缘设备获得高质量的语音分离能力。
更具想象空间的是AI在深空探测领域的应用。清华、哈工大等机构联合团队针对月壤颗粒分析提出的高保真分割框架，通过高频感知初始化算法和小波能量调制正则化，解决了传统算法忽略月壤颗粒尖锐棱角的问题。这一技术将为国家月球基地建设提供关键的物理数据支撑，让AI在真空环境下依然能够精准识别和表征月壤的微观形态。
应用场景全面开花，AI正在重塑现实世界
2026年米兰冬奥会上，阿里云的AI技术支持下的360度实时回放技术，让观众能够看到运动员空中姿态的时空切片和运动轨迹叠加。这项技术不仅是视觉效果的升级，更是体育转播从“记录”向“解构”的范式转变。
谷歌在Gemini应用中上线了AI音乐生成功能，基于最新的Lyria3模型，用户输入一段文字或上传一张照片，就能在几秒钟内得到一首带人声、带歌词、带AI生成封面的完整歌曲。将音乐生成功能直接塞进一个拥有超过7.5亿月活用户的超级应用，谷歌正在让AI创作变得触手可及。
马斯克的xAI则在毫无预警的情况下发布了Grok 4.20 Beta，其最大突破在于从单模型输出转向多智能体协作。四个有个性、有分工的智能体同时在线，为用户的每一个问题“开会讨论”。在正式发布前，Grok 4.20的早期版本在AI炒股大赛中成为唯一盈利的参赛者，平均回报率超过10%。
从医疗到音乐，从体育转播到投资决策，AI正在以惊人的速度渗透进每一个行业角落。国产大模型的“Token通胀”或许只是一个开始，当AI开始真正理解并介入物理世界，全球软件行业的重构大幕才刚刚拉开。
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